進入2022年的乙二醇市場并沒有實現完美開局，產能的快速擴張令市場承壓，低需求令原料市場淡季更淡、旺季不旺，而高庫存更是市場向好的絆腳石。整體來看，2022年，乙二醇將繼續在產能過剩的泥沼中艱難前行，市場難有推高預期。

產能過剩程度加劇

從2021年來看，乙二醇產能快速擴張，增加534萬噸，市場低位前行，甚至擊穿煤制工藝及甲醇制工藝的成本線，煤制及甲醇制乙二醇企業更是舉步維艱。

據統計，2021年國內乙二醇產能2081萬噸，浙江石化80萬噸/年項目因批文原因延期，幾套煤制乙二醇新項目投產推遲。2021年乙二醇產量1266萬噸，幾套大型裝置如衛星石化、浙江石化投產順利，對產量的貢獻度大。

2022年仍是乙二醇繼續擴張的一年，具體有盛虹煉化200萬噸/年、鎮海煉化二期80萬噸/年、三江化工70萬噸/年、榆林化學60萬噸/年等項目，累計達到570萬噸。由于我國資源少油多煤，煤制乙二醇作為新興工藝能夠節省石油資源，因此新增煤制乙二醇產能占據半壁江山。但縱使煤制乙二醇能參與到防凍液、不飽和樹脂和涂料的生產，可在聚酯領域應用還是有一定限制，因此油制乙二醇作為傳統工藝依然占據市場主導地位。

盈利狀況難有改善

縱觀2021年，乙二醇4種工藝利潤相差較大。獲利情況稍微好一些的油制乙二醇企業上半年還能維持正值，但下半年隨著原油價格站上80美元/桶后，利潤就開始處于負值。年內油制乙二醇噸產品利潤均值僅在27.9美元

而煤制乙二醇2021年的噸產品利潤均值為-623元。

最慘不忍睹的是甲醇制乙二醇，其成本更是遠高于煤制和石腦油制這兩種工藝，全年在盈利線以下，企業虧損嚴重，2021年噸產品利潤維持在-1568元。

對于2022年，多家機構預計國際原油市場大部分時間都會供小于求，尤其是上半年油價將保持高位運行。而煤炭市場在局部地區的高峰時段會出現供需偏緊狀況，煤炭價格也將在高位波動運行。乙二醇成本面居高不下，生產企業獲利情況堪憂。

巨量進口沖擊市場

聚酯行業是乙二醇的重要下游，其產能增速在2021年有所放緩，市場資源趨于飽和，企業間的競爭日趨激烈。由于集裝箱短缺，全球海運費翻倍增長，這給聚酯產品出口帶來較大沖擊，導致出口量萎縮。此外，能耗“雙控”、限電政策又給整個聚酯產業鏈帶來較大影響，進而利空乙二醇市場。

需求增速放緩的同時，巨量的進口又對乙二醇市場形成沖擊。據了解，我國聚酯產能自2017年的5055萬噸增長至2021年的6832.5萬噸，年均增長率為7.27%。2021年，國內聚酯產能增長率5.24%，聚酯總產能約6732.5萬噸，實際產量在5730萬噸附近，消耗乙二醇約1920萬噸，而同期國內乙二醇產量1266萬噸。如果僅從數據上看，國內乙二醇應該是供不應求的，但由于進口量達到842.6萬噸，因此乙二醇實際上供大于求。

2022年預計聚酯產能在7458.5萬噸，實際產量或在6000萬噸左右，對應的乙二醇需求量2000萬噸。在進口乙二醇產品爭奪市場的背景下，國內乙二醇行業開工率或將繼續保持低位，行業過剩局面難以化解。